3月1日，有关部门提出大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。设备更新需求不断加大，将诞生一个五万亿以上的巨大市场。
本次设备更新覆盖的行业比较多，包括工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗7个领域。此轮设备更新中最先受益的，毫无疑问是通用设备方向。
首先，通用设备是制造业的基石，设备迭代时将最先起量，能盘活的存量市场也最大。
其次，本轮设备更新强调推动先进产能比重提升，为通用设备带来了新的增量市场。五轴数字控制机床、工业机器人等高端产品，渗透率有望提高。
这就使得科德数控、华中数控、海天精工、秦川机床、拓斯达、埃斯顿等工业母机和工业机器人公司备受关注。
工业机器人是用于工业领域的多关节机械手，或者具备多自由度的机械装置。可分为垂直多关节机器人（大六轴、小六轴、协作）、SCARA机器人和DELTA机器人等。
其中，Delta、协作机器人技术难度不高，国产化率超70%。SCARA、小六轴机器人国产化率均超30%。
大六轴机器人大多数都用在汽车整车、家电行业，对机器人负载、精度要求更高。国内能做的公司比较少，国产化率仅有17%。
行业整体仍以外资企业为主导，日本发那科和安川电机、瑞士ABB、德国库卡四家企业在国内一直处在垄断地位，2022年共占据了近四成的市场份额。
国有品牌里，埃斯顿、汇川技术规模较大，市占率分别为6%、5%，目前在不断提升。
2023年第二季度机器人出货量1.7万台，仅次于发那科，率先打破外资的业内垄断。不仅如此，国产的大六轴机器人中，近一半是由埃斯顿生产的，远远领先于其他国产品牌。
此外，2023年底埃斯顿子公司获得制造业的国家大基金--通用技术高端装备基金、国家制造业基金共3.8亿的增持扩股，持续赋能高端智能制造。
运动控制部件和数控系统，是智能制造装备的核心部件，相当于生产的全部过程中的大脑和指挥部。
工业机器人可进行汽车的压铸、焊接和光伏排版等操作。目前有64款工业机器人产品，负载从3kg到700kg不等。
传统行业负责切割、打磨、抛光，多使用标准化工业机器人。而汽车、3C电子、光伏、康复医疗等行业，通常用高精度弧焊机器人、大负载搬运机器人、康复医疗协作机器人等专用产品。
公司2015年上市后，通过收购M.A.i、Cloos、Trio等有名的公司，完成机器人全产业链的覆盖。
在光伏、消费电子、新能源汽车等领域，客户覆盖到隆基绿能、晶澳科技、阿斯特、宁德时代、亿纬锂能、蓝思科技、比亚迪、吉利汽车、长城汽车等公司。
凭借国内领先的技术与客户优势，公司的业绩表现也不错。2023上半年公司实现盈利收入22.41亿元，同比增加35.38%；实现净利润0.97亿元，同比增加27.65%。
政策方面，2023年发布的《“机器人+”应用行动实施方案》，提出2025年制造业机器人密度较2020年提升一倍的目标。埃斯顿作为工业机器人龙头，将大幅受益。
长期来看，机器人替代人的趋势不可阻挡。适龄劳动人口比重下滑，劳动力短缺现象严重，会增大对自动化、智能化的设备需求，带动工业机器人安装量上升。
2022年全球工业机器人安装量为55.3万台，中国是全球工业机器人安装量最多的国家。2012-2022年，中国工业机器人销量从2.7万台提升到28.2万台，是年复合增速高达24%的成长赛道，正不断加速渗透。
此外，工业机器人是典型的顺周期行业，制造业已在底部周期徘徊18个月之久。即将进入主动加库存阶段，整个行业有望复苏回暖，带动其渗透率提高。
2015-2022年，国内工业机器人国产化率从17.50%提升至35.7%，仍有很大提升空间。
一方面，新能源汽车不断降价，2024年比亚迪将秦plus价格降至7.98万元。
行业内部竞争激烈，各车企会尽可能降低生产所带来的成本，从而更关注性价比。国产机器人品牌由于技术跟外资品牌有差距，多以低价换市场，跟车企降本增效的需求不谋而合。
此外，生产新能源车的冲压焊接工艺相对较少。所以对工业机器人的性能要求低一些，国产品牌有明显的价格优势。
2023年，我国光伏新增装机容量达到216.88GW，同比增长148%，远超预期创下历史上最新的记录。预计2030年我国光伏总装机规模将达到1200GW，还有很大成长空间。
总的来看，埃斯顿是工业机器人第一龙头，还是国内为数不多的大六轴机器人生产商。率先打破外资的垄断格局，远超国内其他对手。
随着工业机器人渗透持续加速，公司有望凭借技术优势，充分享受到国产替代红利，实现快速成长。
